MiniMax发布2026年中期业绩

香港2026年8月26日 美通社 －－ 全球领先的通用人工智能科技公司MiniMax Group Inc.（“MiniMax”或“公司”；香港联交所股票代码：00100），今日发布截至2026年6月30日止六个月的未经审计中期业绩。

2026年中期业绩摘要

• 总收入同比增长283.1％，由30.4百万美元增至116.6百万美元，超过2025年全年79.0百万美元的总收入。
• 开放平台及其他基于AI的企业服务收入同比增长703.1％，由9.2百万美元增至73.9百万美元，占总收入的63.4％，而2025年同期占比为30.3％。
• AI原生产品收入同比增长100.9％，由21.2百万美元增至42.6百万美元。
• 毛利由去年同期的3.7百万美元增加464.8％至20.8百万美元。毛利率由去年同期的12.1％增加至17.9％。
• 经调整净亏损^（1）为293.0百万美元，去年同期经调整亏损为138.7百万美元。
• 截至2026年6月30日，现金结余^（2）为1,322.8百万美元，而截至2025年12月31日的现金结余则为1,050.3百万美元。

MiniMax创始人兼首席执行官闫俊杰博士表示，“能源与算力终有客观上限，智能的扩展却几乎没有边界。截至2026年7月，MiniMax平台上的Token消耗量规模达到今年1月份的20倍。这进一步印证了我们自成立之初便秉持的信念：人工智能领域的长期竞争，不仅在于构建更强的模型，更在于以更低的成本，将更高水平的智能带给更多人。‘Minimize the Cost, Maximize the Intelligence’，正是我们实现‘与所有人共创智能’（Intelligence with Everyone）的方式。”

2026年中期财务回顾

收入由截至2025年6月30日止六个月的30.4百万美元增加283.1％至截至2026年6月30日止六个月的116.6百万美元。这主要得益于我们全球客户及用户群持续扩大、对模型推理的需求快速增长，以及我们将模型能力的提升转化为供全球企业、开发者及个人用户使用的产品及服务的能力。

AI原生产品收入由截至2025年6月30日止六个月的21.2百万美元增加100.9％至截至2026年6月30日止六个月的42.6百万美元，主要得益于用户参与度提升、用户对产品付费意愿增强，以及海螺AI及我们其他AI原生产品的持续推广及商业化。

开放平台及其他基于AI的企业服务的收入由截至2025年6月30日止六个月的9.2百万美元增加703.1％至截至2026年6月30日止六个月的73.9百万美元，主要是由于付费个人用户及企业用户数量增长、API调用量增加以及我们的Token计划迅速获采用。

毛利由截至2025年6月30日止六个月的3.7百万美元增加464.8％至截至2026年6月30日止六个月的20.8百万美元。毛利率由截至2025年6月30日止六个月的12.1％增加至截至2026年6月30日止六个月的17.9％，主要受到基础设施效率提升所推动。

销售及分销开支由截至2025年6月30日止六个月的32.8百万美元减少17.9％至截至2026年6月30日止六个月的27.0百万美元，主要由于我们持续推行用户自然增长策略令推广开支减少。

行政开支由截至2025年6月30日止六个月的14.8百万美元增加103.7％至截至2026年6月30日止六个月的30.2百万美元，主要由于（i）管理部门员工总数因配合我们业务的快速发展而增加以及股份支付费用增长；及（ii）支付予外部专业服务提供商的服务费增加。由于我们的收入持续增长以及日益注重提高行政效率，行政开支占总收入的百分比由截至2025年6月30日止六个月的48.8％下降至截至2026年6月30日止六个月的25.9％。

研发开支由截至2025年6月30日止六个月的124.3百万美元增加138.8％至截至2026年6月30日止六个月的296.9百万美元，主要由于我们持续开发及完善基础模型及多模态能力，模型迭代及升级增加，致使与训练活动相关的云服务开支增加。期内，我们的研发开支的同比增长率远低于283.1％的收入增长率，足证我们的研发效率有所提升。

经加回有关期间股份支付、金融负债公允价值亏损及上市开支后，截至2026年6月30日止六个月及截至2025年6月30日止六个月分别录得经调整净亏损^（1） 293.0百万美元及138.7百万美元。

现金结余^（2）截至2026年6月30日为1,322.8百万美元，而截至2025年12月31日现金结余为1,050.3百万美元。

附注：

（1） 我们将“经调整净亏损”定义为净亏损加回股份支付费用、金融负债公允价值亏损以及上市开支。

（2） 现金结余包括但不限于现金及现金等价物、以摊销成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产、受限制现金及定期存款。

2026年上半年业务回顾

我们持续推进“与所有人共创智能”（Intelligence with Everyone）的使命，不仅带来前沿的模型性能，亦让先进智能大规模普及。我们认为，推理效率不仅对实现先进智能大规模普及至关重要，亦是透过更广泛的后训练、实验及部署以进一步扩展模型能力的关键驱动因素。我们不断提升基础模型的能力与全栈效率，将技术进步转化为AI原生产品及工具（如MiniMax Code），并升级我们的开放平台以服务于企业客户及开发者。我们的模型在语言及多模态方面的能力持续精进，与此同时，我们的产品与服务也已覆盖越来越广泛的全球用户。

于报告期间，我们发布MiniMax M3，对核心模型产品进行了升级，进一步加强我们在编程、Agentic工作流程及专业工作等方面的能力。之后不久，我们亦发布具有开源权重的MiniMax H3，推进用于商业创作的视频生成技术，并拓宽企业部署与开发者创新的路径。随着推理及Agentic工作负载需求持续增长，开放平台服务的企业客户与开发者群体不断扩大，其对业务的推动作用亦逐渐增强。我们持续深化全球布局，以日益强大且具成本效益的智能产品，为230多个国家与地区的企业客户、开发者及个人用户提供服务。

截至2026年6月30日止六个月，我们的总收入同比增长283.1％，由30.4百万美元增至116.6百万美元，超过2025年全年79.0百万美元的总收入。这一增长反映出我们全球客户及用户群不断扩大、对模型推理的需求快速增长，以及我们能够将模型能力优势转化为全球企业、开发者及个人用户所使用的产品与服务。

开放平台及其他基于AI的企业服务收入同比增长703.1％，由9.2百万美元增至73.9百万美元，占总收入的63.4％，而2025年同期占比为30.3％。该增长乃归因于付费用户及企业客户数量增长、API调用量增加以及我们的Token计划迅速获采用。这一表现证明了在实际业务场景中对我们模型的需求日益增长，以及企业及开发者工作负载对我们业务的贡献不断增加。

AI原生产品收入同比增长100.9％，由21.2百万美元增至42.6百万美元，主要得益于用户参与度提升、付费意愿增强以及海螺AI与其他AI原生产品持续商业化。我们持续升级AI原生产品组合及工具产品，使用户能更直接地将前沿模型能力应用于生产力。

我们在坚持长期技术创新的同时，提升了研发成果转化为业务增长的效率。于报告期间内，研发开支同比增长138.8％，显著低于283.1％的收入增长。毛利由3.7百万美元增至20.8百万美元，同比增长464.8％。我们相信我们在模型能力、基础设施效率及产品化方面的持续投入为长期可持续增长奠定了基础。

业绩电话会

公司管理层将于2026年8月26日（星期三）北京时间晚上8：00（美国东部时间上午8：00）举行电话会议，讨论业绩。

如欲参与电话会议，须通过链接预先登记。如需提问，请登记中文专线，英文同声传译专线仅供聆听。

中文专线（普通话）：
https：s.comein.cnm2dt2u6b

英文同声传译专线（仅供聆听）：
https：s.comein.cng3uj92rq

同时，参会者可致电以下号码拨入中文电话会议：

关于MiniMax

MiniMax是全球领先的通用人工智能科技公司，以“Intelligence with Everyone与所有人共创智能”为使命，致力于推动人工智能科技前沿发展，实现通用人工智能（AGI）。MiniMax自主研发了一系列文本与多模态通用大模型，并在全球推出一系列AI原生产品，及面向企业和开发者的开放平台，为用户提供极致的智能体验。迄今，MiniMax的自研模型及AI产品已累计为来自超过200个国家及地区的逾3亿名个人用户，以及来自超过100个国家的上百万名企业客户以及开发者提供服务。有关公司的详细资料，请浏览网站https：ir.minimaxi.com。

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除过往事实的陈述外，本新闻稿载有前瞻性陈述，涉及本公司的业务展望、财务表现估计、预测业务计划、发展策略及对我们行业预期趋势的预测等。前瞻性陈述一般可透过所使用前瞻性词汇识别，例如“或会”、“可能”、“可”、“可以”、“将”、“将会”、“预期”、“认为”、“继续”、“估计”、“预计”、“预测”、“打算”、“计划”、“寻求”或“时间表”等。该等前瞻性陈述是根据本公司现有的资料，亦按本新闻稿刊发之时的展望为基准，在本新闻稿内载列。该等前瞻性陈述是根据若干预测、假设及前提，当中有些涉及主观因素或不受我们控制。该等前瞻性陈述或会证明为不正确及可能不会在将来实现。该等前瞻性陈述涉及许多风险及不明朗因素。鉴于风险及不明朗因素，本新闻稿内所载列的前瞻性陈述不应视为董事会或本公司声明该等计划及目标将会实现，故投资者不应过于倚赖该等陈述。除法律要求的情形外，本公司、本公司董事会、雇员及代理概不承担公开发布为反映本新闻稿日期后发生的事件或情况或意料之外事件而修订、更正或更新本新闻稿所载前瞻性陈述的任何义务，亦不承担倘因任何前瞻性表述不能实现或变得不准确而引致损失的任何责任。

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